中信建投：TMT上半年领涨 中特估配置价值凸显

　　中信建投7月14日研报指出，基于综合拥挤度趋势跟踪，给予如下行业强大于市的观点：计算机，通信，社会服务，汽车，机械设备，公用事业，国防军工，家用电器，基础化工。风格方面，看好中特估为代表的价值回归：Earning Yield(EP)；成长因子回撤未见企稳趋势，当前不推荐配置高成长；推荐高动量因子，持续推荐低波动率，低换手因子。2023年第二季度股票型、混合型与FOF基金业绩疲弱；债券类、国际（QDII）、另类投资基金表现更佳。其中股票型基金平均回报由盈转亏且方差分化较大，债券型基金则相对抗跌，收益更优且分布更为集中。综合市场及基金Q2表现，下半年持续看好中特估主题、在计算机、通信、社服、汽车、机械、家电上暴露较高的基金。